Wall Street chiusa, attesa per la ‘nuova era’ Trump

Tutta l’attenzione di oggi sul Donald Trump nella giornata di oggi, approfittando anche della chiusura di Wall Street prevista per l’anniversario della nascita di Martin Luther King.

Il suo discorso inaugurale è previsto toccare temi importanti come la riforma del commercio, la lotta all'immigrazione, i tagli alle tasse e l'allentamento della regolamentazione sulle criptovalute. Le scelte che il tycoon farà nel corso del suo secondo mandato muoveranno certamente i mercati e, nell’attesa, i gestori dei fondi stanno modificando i portafogli di tutte le classi di asset.

"L'incertezza rimane la parola d'ordine, con tutti attenti a trovare risposte a molte domande, per esempio se la minaccia di dazi diventerà una realtà già dal primo giorno o se rimarrà uno stratagemma negoziale", spiega Sam Stovall, chief market strategist di CFRA Research.

Tuttavia, molti sperano in una reazione relativamente contenuta ai primi commenti e alle prime azioni del nuovo Presidente.

"Trump all'inizio potrebbe essere un can che abbaia ma non morde", ipotizza Michael Arone, chief investment officer di State Street Global Advisors, stimando che i tempi e l'impatto dei cambiamenti politici più significativi di Trump si svilupperanno in un arco temporale prolungato.

Tuttavia, è possibile che i programmi di Trump sui dazi possano alimentare ulteriormente i timori di inflazione, mettendo sotto pressione i prezzi dei bond e delle azioni.

Le promesse circa un alleggerimento della regolamentazione finanziaria hanno spinto al rialzo il settore bancario e innescato la corsa delle criptovalute. Anche i Ceo delle principali aziende di Wall Street hanno detto agli investitori che l'amministrazione entrante sarebbe stata business-friendly e favorevole alle banche. "Gli investitori si sono dimostrati entusiasti del potenziale allentamento della regolamentazione e della possibile riduzione delle imposte societarie", secondo Stovall.

Dopo un'ampia correzione a inizio gennaio per i timori di inflazione, l'S&P 500 ha ridimensionato il rally post-elettorale a un guadagno del 2,7%.
"Una cosa è certa al 100%: Trump vuole mantenere i mercati azionari statunitensi di buon umore", secondo Dana Malas, stratega presso SEB, che prevede: "Ci sarà una forte politica incentrata sulla crescita e sulle imprese (per gli Stati Uniti), con elementi inflazionistici, e ci si aspettano bruschi cambiamenti sotto il motto che gli accordi sono lì per essere infranti".

La possibilità che Trump scateni ulteriori stimoli fiscali, da tasse più basse a tariffe più elevate, potrebbe mantenere il dollaro forte e i rendimenti del Tesoro elevati.

Per prima cosa, Nomura Holdings prevede che i rendimenti del Tesoro a 10 anni possano aumentare fino al 6% quest'anno, mentre un piccolo gruppo di trader obbligazionari ritiene che la prossima mossa della Federal Reserve sui tassi di interesse sarà di aumentarli, contrariamente all'opinione della maggioranza secondo cui i tassi saranno tagliati.

"Ogni ulteriore stimolo che inneschi uno shock di crescita e inflazione potrebbe portare a un ciclo di aumento dei tassi della Fed, per il quale i mercati sono ampiamente impreparati", avvisa in una nota ai clienti Iain Stealey, CIO internazionale per il reddito fisso presso JP Morgan Asset Management.

Il mercato potrebbe essere “estremamente volatile nei prossimi giorni, poiché è ormai confermato che saranno firmati molti decreti nelle ore successive all'insediamento", ha affermato Enguerrand Artaz, gestore di fondi presso La Financière de l'Echiquier.

Tra questi decreti ci sarebbe anche quello sul settore delle cripto, ipotesi che continua a sostenere il Bitcoin, ancora vicino ai nuovi record storici toccati in queste ore. Il comparto si aspetta che Trump tenga fede alle sue promesse elettorali di essere un "presidente cripto", creando una riserva federale di Bitcoin e favorendo un più ampio accesso delle banche a questa categoria di asset.

Eli Lilly

Guggenheim: ‘buy’ e target price ridotto da 995 a 973 dollari.

US Bancorp

Goldman Sachs: da ‘neutral’ a ‘buy’ e prezzo obiettivo tagliato da 50 a 49 dollari.

Cisco Systems

Citigroup: ‘buy’ e target price incrementato da 64 a 68 dollari.

Advanced Micro Devices (AMD)

Barclays: ‘buy’ e prezzo obiettivo ridotto da 170 a 140 dollari.

Texas Instruments

Wells Fargo Securities: ‘neutral’ e target price abbassato da 208 a 200 dollari.